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来源：尺度商业
文 | 杨万里
编辑 | 刘振涛
科幻电影《人工智能》有个故事情节，一对夫妇收养了机器人小男孩大卫，这位拥有自我思想和情感的小机器人渴望成为人类世界一员，于是开启了一段寻找母爱的魔幻之旅……
虽然现阶段暂未发展至电影描绘那样的高科技水平，但人形机器人赛道正处于爆发阶段，国内已诞生出宇树科技、智元、优必选等一批知名科技企业。
优必选作为港股“人形机器人第一股”，在6月底公司官宣推出三款全尺寸超仿生人形机器人产品，以消费级仿生赛道的新叙事撬动市场热情，迅速引起热议。
同时，优必选宣布U1订单全渠道已累计突破1.3万台，1.3万台的预售订单迅速点燃了外界对公司C端“第二增长曲线”的想象。
仿生机器人的刺激下，在资本市场，优必选的股价上演了一轮“高潮”到“降温”的过山车行情。股价过山车行情背后，是市场对优必选仿生机器人的争议，争议焦点包括安全伦理问题、产品续航问题以及市场需求的持续性。
然而透过现象看本质，技术也好，伦理也好，本质是优必选在具身智能领域什么都想做，从工业到家庭护理，再到现在的情感陪伴仿生，所有的领域都成了公司的重点业务，能否全走通走顺就成了问题。
这背后对优必选来说，既有盈利压力又面临竞争压力。
超仿生人形机器人产品先“火”再“降温”
优必选的产品矩阵进一步丰富。除了工业人形机器人、商业人形机器人、轮式人形机器人、熊猫机器人外，该公司近期新增超仿生人形机器人。
2026年6月30日，在深圳举办的2026年度全球发布会上，优必选发布了全尺寸超仿生人形机器人优世界U1系列产品，具体分为U1 Lite半身版、U1 Ultra高动态全身版、U1 Pro高配全身版三款产品，售价区间在11.98万元至99万元之间。
根据优必选官网介绍，全尺寸超仿生人形机器人U1系列拥有超仿生柔感皮肤，艺术品级1：1真人建模，毛孔、血管、指纹清晰可见。此外，应用场景分为消费类应用场景（日常陪伴、情绪支持、生活美学与社交辅助）以及商用服务应用场景（迎宾接待、家政服务、养老陪伴等）。
据媒体报道，优必选的超仿生人形机器人U1系列订单超过1.3万台。
在消息刺激下，6月30日优必选股价一度大涨18%，收盘时上涨7.48%。但之后，其股价波动加剧，7月2日大跌9.92%，7月3日大涨17.60%，7月6日至13日连续6天下跌，累计跌幅达23.92%。
优必选先“火”再“降温”，为何二级市场分歧这么大？
外界主要聚焦三大问题，一是安全伦理问题。优必选给仿生机器人的定位是情感陪伴，而非男女朋友及伴侣。但有声音担忧称，仿生机器人不排除搜集个人私密信息，若数据泄露后果不堪设想。
二是产品性能问题。虽然仿生机器人制造的非常逼真，但续航时间未能超过四个小时，产品实用性受限，而行业公认满足日常生活场景的续航时长至少达到8至10小时。
三是市场需求的持续性。对于普通消费者而言，购买十几万甚至几十万一台的机器人需要雄厚的财务实力支撑。虽然说情感陪伴对单身男女是一种具有“新鲜感”的生意，若市场热度消退这种需求是否还存在具有一定不确定性。
优必选回应表示，目前全尺寸人形机器人续航时间短是行业普遍现象，同时表示，仿生机器人定位是情感陪伴，是国家提倡和认可的方向。有观点认为，未来人形机器人全面迈入大众家庭需要跨过技术与居家真实需求适配、成本端下降、产业配套体系成熟、消费服务体系与商用运营模式完善等门槛。优必选的超仿生人形机器人目前“刚走出第一步”，并且公司产品1.3万台的订单将在9月进入批量交付，U1仿生机器人系列将迎来大规模的真实场景测试。
一旦真机体验不及宣传预期，不仅可能出现客户退单风险，订单转化率面临进一步下滑风险，对于公司的经营发展或许也带来影响。
行业竞争加剧、净利连亏6年，
寻找新方向解决“焦虑”？
优必选成立于2012年，最初以消费级机器人打开市场，后来通过发布工业人形机器人进入车企等B端市场，目前该公司主要聚焦工业制造、商用服务、家庭陪伴三大场景。
目前，优必选实施三线并行发展战略：在工业人形机器人领域与欧美日部分企业达成深度战略合作；在商业服务机器人领域持续拓展门店、文旅等多元商用落地场景；在家庭市场，超仿生陪伴人形机器人处于情感陪伴的起步阶段。
优必选创始人周剑曾表示，优必选“三条腿都在走路”。从精力分配看，优必选拟将50%的精力放在商业和工业上，将50%的精力放在家庭上。
不难发现，优必选的经营重心有所调整，方向选择背后是这家龙头企业有“焦虑”。
一方面，优必选面临的竞争压力越来越大，且投资的“稀缺性”有所减弱。
知名研究机构Omdia披露的数据显示，2025年全球人形机器人出货量前三分别是智元（5168台）、宇树科技（4200台）、优必选（1000台），上述三家企业市场份额占比分别约为38.8%、31.54%、7.5%。经对比，优必选与智元、宇树科技的市场份额相差24个百分点以上。
另据TrendForce集邦咨询预测，2026年中国人形机器人市场产量预计年增94%，并预计宇树科技与智元合计占近80%出货份额。
当行业逐渐形成双寡头竞争格局之际，又一股跨界力量参与进来。据不完全统计，小米集团、广汽集团、小鹏集团、奇瑞汽车等企业相继切入人形机器人领域。
虽然人形机器人行业尚未分出胜负，但呈现竞争加剧趋势。
值得一提的是，今年7月2日，宇树科技的IPO注册获批，这意味着距离上市更进一步。昔日，二级市场正宗的人形机器人概念股屈指可数，一旦宇树科技以及其它机器人公司实现上市，投资者可选择的投资标的数量将增加。
另一方面，优必选尚未扭亏，盈利压力悬顶。
财报显示，从2020年至2025年，优必选的归母净利润分别亏损7.070亿元、9.202亿元、9.748亿元、12.34亿元、11.24亿元、7.032亿元，6年合计亏损金额超过56亿元。再看同行，宇树科技早已于2024年实现扭亏为盈。在盈利时间上，优必选落后宇树科技。
过往，优必选主攻工业人形机器人赛道，但这个领域未来可能陷入同质化硬件竞争，价值边界大多局限于成套设备集成解决方案，衍生增值空间有限。如今，宇树科技与智元发展势头正盛，留给优必选的时间不多了，它需要寻找一个新的增长曲线来走出亏损境地。
优必选意识到，以超仿生人形机器人为代表的家庭场景人形机器人更具有想象空间。工业人形机器人带来的是硬件收入，而超仿生人形机器人能带来生态持续服务收入，后者的盈利潜力高于前者。
在2025年以前，机器人赛道的话题中心是“在工厂干活”，2025年之后外界更关注C端市场的应用潜力，超仿生人形机器人则属于“情绪价值”生意中的一类。
当然，超仿生人形机器人的商业前景再性感也需要走通商业模式并实现商业化落地。优必选能否吃下家庭陪伴市场这块“蛋糕”，需要财报验证。
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责任编辑：杨红卜
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